Quelles entreprises cotées bénéficier ou souffrir du budget

Bien que le nouveau budget n'ait rien directement pour le marché des capitaux, les mesures fiscales proposées – rabais pour certains secteurs et augmentations pour d'autres – pourraient avoir un impact sur les actions.

Elle aura un impact positif sur la rentabilité des entreprises cotées en bourse dans les secteurs bénéficiant d'une exonération fiscale.

Dans le même temps, les sociétés cotées dans les secteurs connaissant une augmentation des prélèvements pourraient être confrontées à un impact négatif sur leurs bénéfices.

Selon une revue budgétaire d'EBL Securities, l'exonération fiscale proposée aura un impact positif sur les bénéfices des entreprises des secteurs de la pharmacie, de l'acier inoxydable, du tabac, de la fibre optique, de l'électronique, de la céramique, du textile, des machines agricoles et des pesticides.

D'autre part, l'augmentation du taux d'imposition aura un impact négatif sur les sociétés cotées dans les secteurs de l'informatique, de l'immobilier, du papier et des tissus, du ciment, du carburant et de l'électricité, a-t-il ajouté.

La maison de courtage estime toutefois que le budget proposé n'aura aucun impact sur les banques, les institutions financières non bancaires ou les entreprises hôtelières et touristiques.

Dans le projet de budget pour l'exercice 2023-24, la facilité de dégrèvement fiscal pour les investissements sur le marché des capitaux a été maintenue. Le différentiel fiscal entre les sociétés cotées et non cotées reste inchangé et il n'y a pas de place pour l'investissement de l'argent noir.

Tant que les avantages fiscaux restent en place et que l'écart fiscal des sociétés reste inchangé, il y aura peu d'impact sur le marché boursier, selon l'étude d'EBL Securities.

Pharmaceutique et chimique

Dans le budget proposé, la possibilité actuelle d'importer des matières premières pour certains médicaments, produits médicaux et articles de santé à un taux préférentiel a été maintenue.

Les médicaments antipaludéens et antituberculeux ont été exonérés de TVA au stade de la production, avec une extension d'une facilité d'exonération de TVA supplémentaire de 5% sur deux matières premières, le savon et le shampoing, pendant un an.

À cet égard, EBL Securities affirme que ces mesures politiques réduiront les coûts de production des sociétés pharmaceutiques fabriquant des médicaments dans les classes thérapeutiques oncologiques, antidiabétiques, antipaludiques et antituberculeuses et réduiront les coûts de production des sociétés de dispositifs médicaux fabriquant des canules intraveineuses.

De plus, en raison de l'augmentation des droits réglementaires, les coûts d'importation des savons et nettoyants pour le visage étrangers augmenteront, ce qui profitera aux entreprises de fabrication locales.

Pour ces raisons, la rentabilité d'ACI, ACI Formulation, Acme Pesticide, Active Fine Chemical, Beacon Pharma, Beximco Pharma, JMI Hospital, JMI Syringe, Renata, Acmelab, Orion Pharma, IBN Sina, Kohinoor Chemical, Keya Cosmetics et Mamun Agro augmentera.

Les parties prenantes de l'industrie ont déclaré que l'exonération fiscale aura un impact positif sur les entreprises, mais comme le prix des matières premières a augmenté sur le marché mondial, il n'y a aucune possibilité d'en bénéficier considérablement. Le coût des matières premières, notamment pour l'industrie pharmaceutique, a beaucoup augmenté. Ceux qui fabriquent des médicaments anticancéreux peuvent en bénéficier.

Électronique

Dans le budget proposé, la facilité d'exonération de TVA existante pour la production de réfrigérateurs et de congélateurs a été prolongée jusqu'au 30 juin 2024 et la facilité d'exonération de TVA pour la production de machines à laver, de fours à micro-ondes, de fours électriques, de mixeurs, d'extracteurs de jus, de mixeurs, de broyeurs, de bouilloires électriques, de multicuiseurs et d'autocuiseurs a été prolongée jusqu'au 30 juin 2025.

Ainsi, les fabricants nationaux de produits électroniques conserveront un avantage concurrentiel sur les marques importées, et le coût de fabrication locale des lampes et des prises de courant pourrait baisser.

De ces mesures, Walton, Singer et Bangladesh Lamps pourraient être bénéficiaires, selon EBL Securities.

Céramique

Les fabricants locaux de produits céramiques bénéficieront de la baisse des coûts d'importation des matières premières, car les droits de douane sont passés de 10 % à 5 % sur la mélamine ou le papier décalcomanie importé par l'industrie de la fabrication de carreaux, de produits sanitaires et de vaisselle.

Les fabricants de produits céramiques cotés RAK Ceramic, Shinepukur Ceramic, Fu-Wang Ceramic, Monno Ceramic et Standard Ceramic bénéficieront de l'avantage, selon EBL Securities.

Acier inoxydable

La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) est réduite à 5 % de 15 % à 5 % sur l'acide téréphtalique, l'éthylène glycol, l'acier inoxydable laminé à chaud et les droits d'importation à 5 % de 15 % sur les bobines d'une épaisseur de 3 mm à 10 mm d'acier inoxydable laminé à froid utilisé dans l'industrie de fabrication de bobines.

Selon l'examen, la diminution de la taxe au stade de l'importation sur la fourniture de matières premières aux fabricants augmenterait encore la rentabilité des fabricants d'acier inoxydable, dont les bénéficiaires répertoriés sont S Alam Cold Rolled, SS Steel et Nahee Aluminium.

Producteurs de câbles

Les producteurs de câbles peuvent également bénéficier d'une exonération de TVA supérieure à 5% au stade de la production sur les "câbles à fibres optiques" jusqu'au 30 juin 2024.

Avec la réduction de la TVA au stade de la production, les producteurs de fibre optique devraient assister à une amélioration de leur marge bénéficiaire brute, se traduisant par une rentabilité plus élevée, a noté EBL Securities.

Textile

Le secteur textile pourrait également en bénéficier car le budget proposé exonère la TVA existante de 7,5 % sur la vente de déchets de coton, de déchets de tissus et de déchets de tissus en fibres synthétiques.

Ciment

Dans le budget, le taux de droit spécifique existant sur le clinker de ciment a été porté de 500 à 700 taka par tonne métrique. Le taux de droit spécifique pour les importateurs commerciaux est passé de 750 taka à 950 taka.

La dolomite, matière première du ciment Portland, sera traitée de la même manière que le calcaire et sera soumise à un droit supplémentaire de 30 % au stade de l'importation. La rentabilité de tous les cimentiers cotés en sera diminuée.

Papier et mouchoir

Le budget proposait d'imposer une TVA de 7,5 % sur les produits tissulaires (papier hygiénique, serviettes en papier et mouchoirs et mouchoirs de poche) à partir des 5 % existants.

Ainsi, les entreprises de fabrication de papier tissu peuvent souffrir d'une baisse de la demande des consommateurs et créer ainsi un impact modérément négatif sur leur génération de revenus à partir de ce segment.

Bashundhara Paper et Hakkani Pulp sont les entreprises qui font des affaires dans ce secteur.

Informatique

Malgré l'accent mis par le gouvernement sur la promotion de la technologie, le budget proposé comprend des mesures qui devraient augmenter le coût d'importation de matériel informatique et de logiciels, ce qui pourrait potentiellement entraver la croissance de l'industrie.

Le budget proposait une TVA de 5 % sur les services de production et de personnalisation de logiciels, un droit de douane de 25 % (à partir de 10 %) et une TVA de 15 % (à partir de 0 %) sur l'importation de produits logiciels. Également augmenté la TVA sur les fabricants de téléphones mobiles et les assembleurs au niveau local.

Ainsi, les produits logiciels peuvent devenir plus coûteux et donc créer une baisse de la demande de services logiciels. L'assemblage et la fabrication de téléphones cellulaires au pays deviendront plus coûteux.

La marge bénéficiaire d'Aamra Technology, ADN Telecom, eGeneration, Genex Infosys et ITC diminuera.

Carburant et puissance

La suppression de la clause de paiement du terme de capacité minimum au moment du contrat des centrales existantes en location ou en location pourrait avoir un impact négatif sur l'activité des centrales.

Et, le retrait des installations concessionnelles sur trois matières premières et équipements utilisés dans les entreprises locales de fabrication de bouteilles de GPL augmentera leurs coûts de production.

Le prix de détail des produits pétroliers pourrait augmenter.

Les entreprises concernées sont les producteurs d'électricité cotés en bourse, Intraco Refueling, Energypac et MJL BD.

BUDGET EXERCICE 2024 / Sociétés cotées